联系

资本市场线（CML）与证券市场线（SML）在金融学说中均扮演着关键角色，它们共同揭示了风险与收益之间的权衡关系，下面内容是他们之间的联系：

1、风险收益权衡：两者都强调在风险与收益之间寻求平衡，即风险越高，潜在的收益也越高。

2、市场有效性：两者均基于市场有效性的假设，即投资者能够根据 * 息做出最优决策。

3、风险度量：两者都使用风险作为衡量标准，其中资本市场线以标准差来衡量投资组合的风险，而证券市场线以贝塔系数来衡量体系性风险。

区别

虽然CML与SML有联系，但它们在侧重点、风险度量等方面存在显著差异：

1、侧重点不同：

资本市场线：侧重于无风险资产与风险资产组合的关系，旨在描述在特定风险水平下，怎样通过组合投资实现最大预期收益。

证券市场线：侧重于股票的贝塔系数与期望收益之间的关系，反映市场风险与股票收益的线性正相关。

2、风险类型：

资本市场线：横轴为标准差，包括体系性风险和非体系性风险。

证券市场线：横轴为贝塔系数，仅反映体系性风险。

3、数据涵盖范围：

资本市场线：反映整个资本市场的综合信息，包括股票、债券等所有证券。

证券市场线：侧重于个别证券或证券组合与市场整体的关系。

4、适用范围：

资本市场线：适用于有效投资组合。

证券市场线：适用于股票等风险资产。

资本市场线与证券市场线在揭示风险收益关系方面具有相似之处，但在侧重点、风险类型、数据涵盖范围和适用范围等方面存在显著差异，领会这些区别有助于投资者更好地进行投资决策。